投资者联系管制是上市公司的一项厉重管事，羁系层近年来也无间正在大肆饱励上市公司巩固投资者联系管制管事。因为笔者正在A+H上市公司中邦铁修股份有限公司承当过众年董事会秘书、公司秘书和消息措辞人，又讲过少少投资者联系管制方面的课程，通常有上市公司董事会秘书与自己琢磨若何做好投资者联系管制的题目。现联络我方这些年来正在管事中的领会和研习中的心得，分三个方面道道对这一题目的少少粗浅的领会。

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　　二是要确保音信披露的实时和公允。即使音信披露不实时，就不妨导致音信披露的不公允，就有不妨被投资者质疑、投诉乃至索赔。中邦铁修共同体2014年曾投过一个墨西哥高铁项宗旨标，项目投标报价中本公司占39亿美元，大大超越了公司自发性披露的准则。墨西哥政府定于外地功夫11月3日即北京功夫11月4日凌晨公然揭橥开标结果。因为当时还没有早间披露时段，即使中标，11月4日凌晨的音信最早正在当日收市后披露。但11月4日是买卖日，这一信息正在开市前和买卖时段就会被部门投资者知道，从而影响股价，收市后披露不妨就会实际上违反公允性和实时性准则。经与沪港两地买卖所疏通，公司于11月3日晚间公布了海外项目投标提示性通告，除了遵守平常的“庞大项目中标通告”披露项目概略、报价等音信外，通告中还奇特注明因公司插足的共同体是独一投标人故中标的不妨性较大。该项目居然如预期中标，11月4日公司A股收盘价涨幅达8.29%，这也注明公布这个提示性通告口舌常需要的。

　　开始，要立场主动。一是对投资者的疏通央求要主动反应月博官网，尽不妨做到有求必应。二是除了主动反应投资者的疏通央求外，公司有时需求主动与认识师、重心投资者和消息媒体疏通。三是对投资者要热诚友谊，无论是机构投资者依旧小我投资者，也无论其是否持有公司股票。

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　　对象上的全方位意正在尽不妨强大公司的投资者步队，补充公司的撑持者，正在尽不妨普遍的大众中创立公司的精良地步。途径上的全方位既是让重心投资者充塞剖析公司、谙习公司的需求，也是保障对象上全方位的思绪获得落实的需求。

　　第三，回复题目时的注视事项。一是不行败露应披露而未披露的音信。这本是一个常识，但通常有人犯这种毛病。只消条款许可，公司最好实时披露各样应披露音信，如许正在与投资者疏通时就不消再顾虑暴露未披露音信。二是不行与已披露音信不划一。即使与已披露音信不划一，就注明两者必有一个是毛病的。三是不作扩大外述或特别许可。有些公司急于把股价搞上去，或者有融资等方面的需求，会自发不自发地作少少扩大外述或特别许可。如许不只违规，也很不妨让公司正在此后陷入被动形态。四是真话实说，可能自洽。有些公司差别的头领对投资者讲的纷歧律，生意与财政数据不结婚，本次讲的和过去讲的不划一，使投资者感到到公司言语不实正在，从而对公司正式披露的音信也出现疑忌。不疏通还好，一疏通反而吓走了投资者。要避免这种题目显现，便是要真话实说，不知晓的不充作知晓；其它，每小我都要事先把作业做好，重点和数据不说错，说错了实时订正。五是思绪了然，对答如流。这不只能呈现公司头领层的本质和水准，更厉重的是能反应公司头领层对公司相合情景的谙习水平。一个对公司各方面情景明了于胸的管制者，会获得投资者更众的相信。六是不运用“社交辞令”。回复题目应该刀切斧砍，不绕弯子，不消“无可告知”等仿佛言语，否则会给投资者留下负面印象。七是敬爱有礼，耐心仔细，过错投资者运用轻蔑、抬杠的言语。不敬爱投资者，就不会获得投资者的敬爱；得不到投资者敬爱的公司，投资者究竟会远离。

　　与投资者疏通的途径和外面重要有功绩注明会(功绩公布会）或专项注明会，道演（搜罗线下和线上道演，买卖道演和非买卖道演），反向道演，投资者（搜罗认识师，下同）来访，插足相合机构举办的投资者整体招呼日行为，插足证券公司、证券媒体等机构举办的年会、计谋会b体育、论坛等聚会，投资者联系热线电话、电子邮箱，上交所e互动、深交所互动易平台，公司网站、微信大众号，领受媒体采访，公司董秘、证代等特定职员的电话、微信（微信群）、短信、邮件等。公司应该充塞使用这些途径和外面做好与投资者的疏通管事，用心周旋每一次与投资者的疏通。

　　好的音信披露应该是站正在投资者的态度上，换位斟酌，把投资者思知晓的情景都通过音信披露告诉投资者，让投资者没有疑义。如许，一方面简单投资者，投资者只需求读公司的音信披露文献，就能对公司的情景有悉数、无误的剖析和明确，省却了不需要的讯问、考察和认识管事；另一方面简单公司我方，省却了不需要的回复和注明管事，避免显现需求添补披露、变更披露的情景。

　　先说对象上的全方位。投资者联系管制，顾名思义，便是管制公司与投资者的联系。那么，哪些人是投资者？也便是咱们的管事对象应该搜罗哪些人。公司的股东无疑是公司的投资者，但对付上市公司来说，投资者远不仅此。那些固然目前还没有持有本公司股票，但蓄意向或有较大不妨买入本公司股票的机构和小我,他们无疑也是公司的投资者。并且，因为股价的涨跌取决于买入和卖功用气的比较，这部门投资者的厉重性与持有公司股票的投资者险些同样厉重。其它，因为股票具有高度的活动性，险些完全的社会大众都不妨成为本公司的投资者。公司的投资者联系管制管事，一方面要有所注重，将公司股票持有者和有较大不妨买入公司股票的投资者动作重要对象。另一方面，务必把全数社会大众都看作是公司的投资者，不漠视任何一位不妨成为公司投资者的遍及社会大众；尽不妨正在更大鸿沟内创立公司的精良地步，正在更大鸿沟内通报公司的投资价格。

　　正在且则通告方面，一是要确保切确完善，了然易懂。对付少少庞大的事项，必然要让投资者明确公司为什么要这么做，这么做对公司有什么好处。有些公司正在这方面往往特别小气翰墨，让投资者猜不透公司的企图。同时，需求披露的音信必然要完善地披露，少有据的必然要披露数据。如中邦铁修以BOT体例投资的收费高速公道，其音信披露的根基因素搜罗：项目名称和起讫住址、里程、公道准则（双向四车道或六车道）、项目总投资（估计制价）、项目修筑期、项目运营期（收费年限）。有了这些音信，投资者就能够大概判别该项目对公司将来功绩和财政情况的影响；欠缺相干因素的音信，都邑给投资者的判别带来疾苦。

　　途径上的全方位，便是通过各样可行的途径，行使各样可行的外面、办法和措施，不漠视任何一次与投资者疏通的时机，尽最大发奋来做好投资者联系管事。

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　　“市值管制外面”中有个4R，即投资者联系（IR）、媒体联系（MR）、认识师联系（AR）和羁系者联系（RR）。经管好与媒体的联系和与认识师的联系，从市值管制的角度，落脚点已经是正在投资者上，以是媒体联系（MR）和认识师联系（AR）也应该属于广义的投资者联系（IR）。并且，媒体联系（MR）和认识师联系（AR）应该是投资者联系的厉重实质，由于公司的很众投资者联系方面的管事都是通过媒体和认识师来告终的。至于与羁系者的联系，窃认为上市公司无需特地去做什么管制，只消公司正在公司管理、音信披露等方面肃穆合规即可。鉴于此，笔者认为，4R该当去掉羁系者联系（RR），加上大众联系（PR）。

　　自己领会，除了用心遵守音信披露的相干原则披露音信外，正在按期申诉方面，要重视对公司策略、生意板块的披露；注视披露完善的、可明确的行业音信；重视脾气化披露，让投资者充塞剖析公司及其生意等方面的独性格；无论是生意、财政方面，依旧公司其他方面显现分外情景，必然要了然、切确、完善地注明来因，让读者一律明确。

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　　其次，要做好作业。便是要谙习完全的音信披露文献，对投资者不妨问到的题目都要事先搞了解，记心间。以下几点可供参考：一是对付按期申诉，要企图好数据本，列出投资者通常问到的各样常用数据，并企图好问答原料。二是厉重、常睹的题目和数据要记正在本上（如纸质札记本和手机等，便于随时翻阅），最好可能记正在脑中。这些题目和数据搜罗：公司策略；重要生意板块的情景奇特是重生意的情景；重要财政数据及其增进（蜕化）趋向，如买卖收入、利润总额（税前利润）、净利润、归母净利润、折旧摊销息税前利润（EBITDA）、毛利率、三项用度率、净利率、有用税率、净资产收益率（ROE）、现金流、血本开支、自正在现金流、研发用度占买卖收入百分比、研发用度用度化和血本化的比率、总资产、资产欠债率、有息欠债等。还要搞分明财政数据之间以及财政数据与生意数据之间的彼此联系。三是正在公布且则通告时，要把且则通告中的重点和重要数据提取出来并记住，做好随时回复题目的企图。

　　我正在承当中邦铁修董事会秘书和公司秘书时，相持每年召开4次功绩注明会；遇有庞大事项，实时召开专项注明会。相持每年年报披露后，实时实行非买卖道演；有时也依照投资者的需求，正在中期申诉披露后实行非买卖道演。依照公司的生意发扬情景，机合过几次反向道演。对付投资者的来访哀求，无论是机构依旧小我，根基上都是“有求必应”，每年实行与投资者的调换聚会都正在百场以上。对付羁系机构、协会等机构举办的投资者整体招呼日行为都无一脱漏地插足。对付证券公司、证券媒体等机构举办的年会、计谋会、论坛等聚会，依照整体情景主动插足。保障投资者热线电话正在上班功夫有人值守，投资者联系邮箱每天都有人查看，完全题目都能实时回复。实时回复上交所e互动平台的题目，回答实质都由董秘亲身草拟或由董秘核定。公司网站“投资者联系”栏目实质实时更新，简单投资者查找各样音信披露文献。充塞使用消息媒排场向社会大众的特色，主动主动领受消息媒体采访。我自己的座机号、手机号、电子邮箱所在向全社会公然，无论是机构、小我依旧媒体记者，打来电话都实时接听，发来邮件都实时回答，对所提出的任何题目，都尽量回复分明，

　　做好音信披露是做好投资者联系管制管事的本原。这是由于：第一，投资者联系管事性质上便是让投资者对公司的情景有个悉数、无误的剖析和明确，而这些“情景”根基上便是音信披露的实质。做好音信披露，是投资者悉数、无误地剖析和明确公司情景的本原。第二，遵守原则，公司正在投资者联系行为中，不得以任何体例公布或者暴露未公然庞大音信。以是，公司与投资者疏通和筹议的实质，根基上是对已披露音信的注明息争读。即使音信披露做得欠好，第三，良众公司正在投资者联系方面出题目都与音信披露相合，如已披露音信惹起投资者的质疑，投资者疑忌公司有应披露而未披露的音信等。做好音信披露能够避免投资者质疑、投诉和诉讼。第四，良众投资者的质疑都需求通过音信披露来管理，如对投资者质疑的回复和澄清，实时披露应披露而未披露的音信，披露对投资者质疑事项的经管情景等。

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